白酒景气周期“下半场”，行业的机会看点有哪些？

2018-12-12 23:09| 查看: 1274| 评论: 0

虽然距离2019年还有不到一个月的时间，但很多白酒企业已经提前布局2019年。综合各白酒企业提出的各种目标与预判来看，在对未来发展仍抱有积极信心的同时，新一轮竞争格局的“转折点”已经出现。

那么在新景气周期的“下半场”，到底谁会是“种子选手”呢?据民生证券认为，未来应重点关注次高端名酒全国化扩张和区域性白酒品牌深耕核心市场带来的结构性超额增长机会。业内人士认为，高端白酒平稳发展却为次高端白酒和地产酒创造了发展良机。

众所周知，目前正是白酒春节销售旺季即将来临，但令人意外的是，与很多人期望的白酒“提价潮”不同，一线白酒企业的表态保守：茅台再次强调“茅台酒与系列酒一定时期内都不会动价”，洋河股份、伊力特、金徽酒等亦表示“我们不涨价”。

这意味着，高端白酒“天花板”效应已经是行业共识。在“茅台酒一段时间不提价”，并加大平抑市场价格非理性增长力度，以及高端白酒品牌之间存在“价格博弈”的大背景下，高端白酒价格短期内难有较大幅度的提升空间。

同时，由于一线名酒产能短期难以实现较大幅度增长，平稳增长成为高端白酒未来发展主旋律。

对此行业机遇，来自全国化次高端和区域核心企业也表现出了积极信心。以酒鬼酒为例，酒鬼酒董事、总经理董顺钢就表示，次高端白酒品牌仍处于稳定发展的中期，产业资源进一步向优势企业、强势品牌集中，未来酒鬼酒的成长空间很大，产品市场拓展潜力十分广阔。

时间回到2003年至2012年的“黄金十年”，白酒行业营收与利润规模迅速扩大，白酒产量从331万千升攀升到1153万千升，增速从2%上升到18.55%。同时，各价格带白酒企业共同繁荣，茅台酒一度站上了2000元的价格，出现了茅台、五粮液、洋河、泸州老窖等百亿级庞大体量的酒业“航空母舰”。

随后而来的行业调整期几乎“重创”白酒行业。2013-2014年，禁酒令、反“三公”消费导致需求断崖下降，加之塑化剂事件打击消费信心，市场库存动销不畅、价格去泡沫，直接造成了次高端、中高端收缩较大，白酒行业进入调整周期。

进入2015年，行业“弱复苏”态势形成，并在一线名酒引领下呈现“强分化”态势。一线名酒率先提价，次高端和地产酒跟进提价，产品提价驱动行业景气度快速提高。

同时伴随消费升级，高端白酒温和放量，中高端白酒销量出现分化，而低端白酒销量快速提升，行业进入新“景气周期”。

源/中国商网

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