五粮液与茅台差距仍在拉大：前三季营收不及茅台六成

2018-12-21 15:47| 查看: 1530| 评论: 0

在与茅台的竞争中被指“败下阵来”的五粮液，正在试图通过进军超高端赢得转机。

五粮液近期被爆已在年度经销商和投资者交流大会上公开表示，2019年要挣到500亿营收，并将推超高端新品“501五粮液”。

由于目前五粮液普五实际零售价已超千元，已有外界分析指出，其超高端新品定价可能会去到1900元。不过，这一定价未得到五粮液方面认可。

南都记者昨日联系五粮液方面，被告知，“501五粮液”确实即将推出，但目前价格仍未制定，对于公司业绩未来的影响尚不可知。

其实，2017年白酒复苏以来，在追赶茅台的路上，五粮液一直在试图重塑价值体系，但其与老大哥茅台的差距并未缩小，反而略有扩大之势。

五粮液欲重塑高端产品价值体系

近两日，多个渠道的消息显示，12月18日，在一年一度的经销商和投资者交流会上，五粮液明年的规划已曝光。

五粮液集团不仅自爆股份公司今年有望超额完成400亿元目标，明年在集团千亿目标的规划下，股份公司有望突破500亿元的发展目标，还不止一次提到向起高端聚焦，重塑高端产品价值体系。

五粮液集团党委书记、董事长李曙光表示，2019年五粮液补齐渠道、组织、系列酒和机制四大短板。

据了解，五粮液提出的20 19年市场营销策略已明确，将按照五粮液“1+3”产品策略，重塑五粮液高端产品价值体系；1618、39度五粮液以及42度五粮液等产品，将从2019年起全面实行“控盘分利”模式，实现经销商和终端利润的提升。

除此之外，五粮液还专门提出，将推全新“超高端年代窖池系列”产品“501五粮液”。据悉，这一被外界看来颇具宣誓意义的新品将选取自五粮液501车间的明代窖池，通过限定车间，限定窖池生产的方式，进军超高端消费人群。

对于这一布局，五粮液一位副总经理昨日告诉南都记者，公司确实有这一安排，但目前仅对产品理念、质量控制、窖池来源、文化定位作了披露，价格尚未敲定。因此无法对公司今后业绩予以置评。

但可以明确的是，由于是限定明代窖池生产，产品将非常稀缺，故应该无法大批量生产并供应市场。

多项数据显示差距不降反升

其实，近年来通过推超高端新品，抢占飞天茅台紧缺下的市场份额，五粮液已不是首家。此前包括水井坊和洋河股份已分别推出各自超高端新品。后者于2017年上半年推出梦之蓝手工班，最初定价1688元；而前者则于2017年底重启超高端单品菁翠，定价1699元，超过了当时的飞天茅台，随后，又于今年推出了更为高端的“博物馆一号”。

为了重塑价值体系，五粮液也在两年前开始大力清理低端品类。但从目前的结果来看，其与贵州茅台的差距并未因此缩小。

公开数据显示，2017年首个交易日收盘后，茅台股价是五粮液的9倍多。到了昨日收盘，茅台股价已经是五粮液的11倍。

市值方面，2017年首个交易日收盘后，茅台市值是五粮液的3 ．12倍；而今年12月20日收盘后，贵州茅台市值为7216亿元，五粮液市值为2013亿元，前者是后者的3 ．58倍。

从营收来看，2016年年报显示，五粮液营收约为贵州茅台的63%，到了2018年前三季度，五粮液292 ．50亿元的营收已相当于贵州茅台522.42亿元营收的56%。

净利润方面，也存在差距被略微拉大的情况。2016年年报显示，贵州茅台归属上市公司股东的净利润为169 ．55亿元；五粮液同期扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润67 ．24亿元。

也就是说，其实现归属于上市公司的净利润约为贵州茅台的39 ．66%。而到了今年第三季度，五粮液的这一指标占贵州茅台同一指标的比例已经降到37.9%。

三季报营收及扣非后净利润增速高于茅台

当然，对于五粮液来说，通过梳理价值体系，其营收和扣非后的利润增速已在追赶贵州茅台。

今年三季报显示，五粮液营收同比增长率为33 ．09%，高出茅台接近10个百分点。与此同时，五粮液的扣除非经常性损益后的净利润为94 ．45亿元，同比增长35.90%，增速比茅台也高出11个百分点。

对于此次欲借超高端产品重塑价值体系，中国食品产业研究员朱丹蓬在接受南都记者采访时坦言：浓香跟酱香这个差距，不是说推个超高端就能解决的。这是由香型、工艺、价值来决定的。

五粮液推超高端新品可以拉近与飞天茅台的差距，但这种差距可能在未来10年以内还是会存在。朱丹蓬还预计“501五粮液”的价格可能会去到1900元左右。

眼下，不论对于五粮液还是茅台，都有望迎来一波短期的利好。据广州俊涛酒业连锁董事长预计，茅台和五粮液均有望迎来销售小高潮。

据悉，目前，53度飞天茅台500m l规格，市场实际零售价格已经超1900元，在广东目前一些地方甚至被指已经卖到了2100元左右。以酒仙网为例，53度飞天茅台500m l规格的“酒仙价”为1999元，1499元的促销价处于“缺货”状态。在1919官网，53度飞天茅台500m l规格2018普通版则根本未有销售。

相比之下，五粮液普五的价格虽已经超过1000元，但目前供应不论是线上还是线下，还比较有保证。

文/马建忠

源/南方都市报

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